jQuery日本語リファレンス

jQuery does not mean Japanese Query...

Core/API/jQuery

context

jQuery 1.3より。

jQueryオブジェクトが持つDOMノード上でのオブジェクトを保持します。

この値はselectorと一緒に使われることになると思います。
これらのプロパティは、主にプラグイン開発時に役立つでしょう。
サンプル
サンプル1
jQueryオブジェクトが使っているcontextを表示する
$("ul")
  .append("<li>" + $("ul").context + "</li>")
  .append("<li>" + $("ul", document.body).context.nodeName + "</li>");
[全コードを表示] [実行結果を単体で表示]